Légende alternative :

règle pas les causes de l'inflation. inflation (définition): hausse du niveau général des prix hyperinflation ( définition ) : + de 50% d'inflation par mois Conclusion: La monnaie est très importante, pour le bien-être économique et sociale d'un pays. Une monnaie mal gérée a des conséquences délétères : ici une pénurie, une impossibilité de payer des importations, un exode des vénézuéliens qui ont faim, une impossibilité d'épargner, d'investir... En Allemagne, on considère que l'hyperinflation des années 1923-1924, a facilité l'accès d'Hitler au pouvoir. Problématique : Quels rôles remplissent la monnaie et les institutions monétaires ? 1. À quoi sert la monnaie ? A. Les formes de la monnaie 1. Historique des formes de monnaie • Qu'est-ce que la monnaie monnaie (définition): instrument de paiement accepté par tous et parfaitement liquide ( peut être convertit en un autre bien ou service immédiatement, sans temps d'attente) • Quelles sont les différentes formes de monnaie qui ont existé -3 000 Préhistoire Utilisation de pré-monnaies, objets servant à régler des dettes. -2000 Les cauris, coquillages péchés dans l'océan Indien, ont servi de moyen d'échange dans beaucoup de sociétés en Afrique, Asie, Océanie. - 3 300 Apparition de l'écriture et du crédit au Moyen-Orient. -1000 - 550 Premières pièces de monnaie frappées avec du métal précieux, standardisées et certifiées par une autorité politique. La monnaie marchandise (ou pré monnaie ) → exemples : cauri (coquillage), bétail, fève de cacao, jarre de vin → inconvénient : sa valeur doit être reconnue par tous 3. Synthèse Pièce en électrum, Lydie, VI siède av. J.-C.I La monnaie métallique (= en métaux précieux) → exemples: la créséide, le Louis d'or → inconvénient : l'existence de cette monnaie est soumise aux découvertes d'or Domination de la monnaie marchandise 994 Premiers billets de banque, en Chine. La monnaie scripturale (« scriptus » en latin = écriture ) → monnaie détenue sous forme d'écriture sur les comptes en banque Domination de la monnaie métallique La monnaie fiduciaire → exemples: billets et pièces de monnaie → inconvénient: difficile d'échanger de très grandes sommes d'argent. C'est une monnaie manuelle, elle passe de main en main 2. Les formes de monnaie aujourd'hui • 2 formes La monnaie fiduciaire (« fuducie » en latin = confiance) → monnaie fondée sur la confiance, car sa valeur intrinsèque est inférieure à sa valeur faciale (intrinsèque = valeur de la monnaie en elle même ; valeur faciale = valeur inscrite sur les billets / pièces) → exemples : billets et pièces (monnaie divisionnaire ) Remarque : À l'inverse, la valeur de la monnaie métallique est intrinsèque 1000 1300-1500 Apparition des premières grandes banques qui émettent des lettres de change pour régler les dépôts bancaires sans faire circuler la monnaie métallique. → exemple : 1 500€ inscrits sur un compte auprès du crédit agricole → ne pas confondre « monnaie » et « moyens de paiement » comme les chèques, la carte bleue, les virements... Remarque : La monnaie scripturale représente plus de 90 % de la monnaie en circulation aujourd'hui. Domination de la monnaie métallique au profit de la domination. fiduciaire (monnaie divisionnaire et billets) DÉMATÉRIALISATION DE LA MONNAIE 2000 1661 Premier billet de banque en Europe, en Suède. Même si la monnaie fiduciaire reste présente, la monnaie scripturale domine B. Les fonctions de la monnaie Il existe 3 fonctions de la monnaie. Qu 1. Les fonctions économiques de la monnaie La monnaie comme unité de compte Supposons une économie réduite à 4 biens (poisson, poterie, vêtement et bijou) produits respectivement par 4 individus (A,B,C et D). On appelle rapport d'échange, le nombre d'unités d'un bien auxquels il faut renoncer pour obtenir une unité d'un autre. On suppose qu'ils ont produit 81 poissons, 16 poteries, 8 vêtements et 4 bijoux, au cours d'une semaine de travail et que ces ensembles représentent la même valeur aux yeux des producteurs. • Activité 2 : Exemple pour illustrer la nation d'unité de compte 2) ions : 1) Complétez le tableau ci-dessous 2) Combien y-a-t-il de rapport d'échange avec 4 biens ? Pour n biens ? Pour 10 biens 3) Supposons maintenant que la poterie serve de monnaie. Combien y-a-t-il de rapports d'échange dans une économie à 4 biens ? À 10 biens ? À n biens ? Pour un... J'ai... Poisson Poterie Vêtement Bijou Poisson 0,2 0,1 0,05 Poterie 5 Il y a 6 rapports d'échanges avec 4 biens. → 4x(4-1) ÷2= 4x3 ÷2 = 6 0,5 0,25 Pour n biens, il y a nx(n-1) ÷ 2 rapports d'échanges. Pour 10 biens, il y a 45 rapports d'échanges 10x(10-1) +÷2= 10x9 ÷2 = 45 Vêtement 10 Calcul: 80×1+16= 0,2; 80x1÷4=20; 8×1 ÷ 16 = 0,5 Lecture des données : Pour 20 poissons j'ai 1 bijou. Pour 2 poteries j'ai 1 vêtement. 2 3) Dans une économie à 4 biens, il y a 3 rapports d'échange. Dans une économie à 10 biens, il y a 9 rapports d'échange. Dans une économie à n biens, il y a n-1 rapports d'échange. 0,5 Nombre de rapports d'échanges = nombre de colonnes x (nombre de lignes - nombre de cases grisées ) ÷ 2 Quantité à se séparer pour le troc = (quantité de la production séparée x quantité souhaitée ) / quantité de la production souhaitée Bijou 20 4 2 Conclusion: La monnaie a une fonction d'unité de compte, c'est-à-dire qu'elle sert à évaluer les biens et services échangés. Elle permet d'exprimer la valeur de tous les biens et services, en termes d'un seul bien. Alors que le troc oblige a exprimé chaque bien en unité de tous les autres biens. La monnaie comme intermédiaire des échanges • Activité 3: La monnaie : un conte pour comprendre Il y a bien longtemps, chacun « produisait » avec sa famille ce dont il avait besoin pour vivre. [...] Malheureusement, le troc (l'échange d'un produit contre un autre produit) devint rapidement (enfin après quelques dizaines de milliers d'années) difficile. En effet nos ancêtres, [...] comprirent aussi, peu à peu, qu'au fur et à mesure que leurs techniques se complexifiaient ils avaient avantage à se diviser le travail, à se spécialiser. Si chacun ne s'occupait que de ce qu'il produit avec la plus grande efficacité, au total, la production serait plus grande. Certains devinrent alors forgerons, d'autres cultivateurs ou éleveurs, tandis que quelques- uns continuèrent à être chasseurs ou pêcheurs. La dépendance de chacun vis-à-vis de tous les autres grandit. L'échange n'était plus une manière d'améliorer l'ordinaire, il devenait une nécessité. [...] Afin d'éviter les discussions sans fin et de sortir des limites imposées par le troc, nos ancêtres, toujours aussi ingénieux inventèrent la monnaie. La monnaie, un bien choisi d'un accord mutuel et désiré aussi par tous, permet de diviser le troc en deux opérations distinctes. Dans un premier temps, on échange contre de la monnaie les biens que l'on a produits. Dans un second temps, on échange de la monnaie, ainsi gagnée, contre les produits dont on a besoin. La monnaie se présente comme un bien intermédiaire, dont la valeur, reconnue par nous, permet non seulement de décomposer les échanges mais de comparer la valeur des biens entre eux (par exemple : x unités de monnaie = un sanglier un hache de bronze). Questions : Jean-Marie Albertini, Des sous et des hommes, Coll. Points virgule, Editions du Seuil, 1985. 1) Définissez << troc » et « échange monétaire >> 2) Dans une économie de troc, quelles conditions doivent être réunies pour que l'échange puisse se faire ? 3) Expliquez la phrase soulignée 1) troc (définition ) : système d'échange de produits contre d'autres produits échange monétaire (définition): repose sur l'usage de la monnaie, qui doit être acceptée par tous La monnaie est devenue de plus en plus utile, au fur et à mesure que la division du travail s'accrut. → il vient de la spécialisation des individus, et donc de leurs dépendances aux autres 2) Il faut que chaque partenaire à l'échange veuillent ce que l'autre produit. C'est la double coïncidence des désirs. 3) Citation: << La monnaie rompt le troc » Aristote La monnaie sépare le troc en deux opérations distinctes, celle de la marchandise contre de la monnaie, et celle de la monnaie contre la marchandise. Elle devient l'intermédiaire des échanges. La monnaie comme réserve de valeur Dans l'exemple précédent, pourquoi le poisson ne peut-il pas être utilisés comme monnaie ? Le poisson ne peut pas être conservé. La monnaie a une fonction de réserve de valeur, c'est-à-dire qu'elle permet de transférer du pouvoir d'achat dans le temps. Avec la monnaie, l'acte de vente peut être séparé de l'acte d'achat. On peut offrir un bien contre de la monnaie et mettre en réserve le pouvoir d'achat obtenu, pour ne formuler une demande de produit que plus tard. • Activité 4: Exercice pour illustrer les 3 nouvelles notions Question : 1) Pour chacun des actes suivants, quelle est la fonction économique remplie par la monnaie ? - Sam verse 1 000 euros sur son livret - Victor fait ses courses au supermarché - Natacha compare toujours les prix sur internet avant d'effectuer un achat - Les parents de Bastien consacrent tous les mois 10 % de leurs revenus à des placements en vue d'acheter un appartement - Myriam examine les prix des jupes dans un magasin Monnaie comme unité de compte = - Natacha compare toujours les prix sur internet avant d'effectuer un achat - Myriam examine les prix des jupes dans un magasin Monnaie comme intermédiaire des échanges = - Victor fait ses courses au supermarché Monnaie comme réserve de valeur = - Sam verse 1 000 euros sur son livret - Les parents de Bastien consacrent tous les mois 10 % de leurs revenus à des placements en vue d'acheter un appartement Tableau de synthèse : les fonctions économiques de la monnaie Problème posé par le troc Trop de rapports d'échanges Problème de double coïncidence des désirs Problème de conservation de certains biens Caractéristique de la monnaie Unité de compte Intermédiaire des échanges Réserve de valeur C'est-à-dire... La monnaie sert à évaluer les biens et services échangés. La monnaie est cédée en contrepartie de biens et services. La monnaie permet de transférer du pouvoir d'achat dans le temps. 2. Les fonctions sociales et politiques de la monnaie • Activité 5 : La dimension sociale et politique de la monnaie En tant que bien public et institution sociale, la monnaie renvoie à l'organisation politique de la société. L'histoire montre en effet que la monnaie entretient des relations étroites avec les formes successives prises par le pouvoir politique. Le pouvoir de << battre monnaie » est ainsi passé successivement des mains de l'aristocratie féodale à celle des monarques avant d'être exercé par la bourgeoisie et l'État républicain. Pendant longtemps, la frappe des monnaies a procuré des ressources aux souverains. Et ce qui est le plus important, la monnaie a été utilisée par le pouvoir politique comme un instrument d'intégration. L'histoire de France montre que notre pays a été politiquement unifié et s'est constitué en un véritable espace économique au moment où ont existé une monnaie et un système de paiement uniques sur l'ensemble du territoire. Car la monnaie renforce le développement pacifique des échanges marchands et elle constitue un élément de référence commun pour la communauté qui l'utilise. L'euro apporte une illustration de ce que la monnaie une institution économique et sociale. Dominique Plihon, La monnaie et ses mécanismes. Coll. Repères, Éd. La Découverte, 2006. Questions: 1) Dans cette deuxième approche, pourquoi crée-t-on la monnaie ? 2) Pourquoi les souverains font-il frapper leur emblème ou leur portrait sur les pièces ? 3) Montrez comment la création de l'euro apporte une illustration de la dimension sociale et politique de la monnaie. 1) On crée de la monnaie pour favoriser l'intégration sociale. Car le nom «< euro » nous rappelle à une identité, une communauté en l'affirmant. C'est également une expression de personnes qui ont le pouvoir. C'est donc un instrument d'intégration sociale et une expression du pouvoir politique. 2) Les souverains font frapper leur emblème ou leur portrait sur les pièces, pour montrer leurs pouvoirs et leurs puissances, cela en fait un symbole. 3) La création de l'euro apporte une illustration de la dimension sociale et politique de la monnaie. Pour la dimension sociale, la monnaie crée un sentiment d'appartenance à l'Europe. C'est une monnaie commune, alors les personnes n'ont pas besoin de convertir leur argent quand ils vont dans un autre pays. Pour la dimension politique, la monnaie pacifie le commerce qui se développe d'avantage. Elle unifie aussi les nations et permet d'éviter les conflits. Conclusion : La monnaie n'a pas que des fonctions économiques. Elle est aussi un symbole du pouvoir politique et un instrument d'intégration sociale. Depuis sa création, l'euro a participé à la création d'une identité collective européenne. 2. Application : le Bitcoin est-il une monnaie ? • Activité 6: Le Bitcoin est-il une monnaie ? https://youtu.be/yFZplu6zXYk Questions: 1) Qu'est-ce que le Bitcoin? 2) A quelle occasion le Bitcoin a-t-il été inventé et pourquoi ? 3) Comment peut-on se procurer des bitcoins ? 4) Complétez le tableau ci-dessous: le bitcoin remplit-il les trois fonctions de la même manière qu'une monnaie comme l'euro ou le dollar ? Finalement, s'agit-il d'une monnaie au sens économique ? Le bitcoin est une monnaie virtuelle crée en 2008 par une ou un groupe de personnes, sous le pseudonyme Satochi Nakamoto. Il est inventé pendant la crise financière. Son but est de contourner le système financier traditionnel et dénoncer ses dérives. Il est géré uniquement informatiquement, car il n'a pas besoin de banque centrale ni de banque commerciale. Fonctions économiques de la monnaie Unité de compte Intermédiaire des échanges Réserve de valeur Le bitcoin remplit-il chacune de ces fonctions comme l'euro ou le dollar ? - peu de prix affiché en bitcoin pas facile de comparer des prix de produits peu onéreux permet pas d'acheter n'importe quel bien ou service - rare sont les commerçants qui acceptent d'être payés en bitcoin ( en cours légal) - outils d'épargne risqué : aucune garantit en cas de vol, pas de système de sécurité - a prit de la valeur depuis 10 ans, mais reste peu fiable (prix change rapidement) son cours est relatif en cours légal: oblige les administrations et les entreprises à accepter la monnaie Conclusion: Le bitcoin n'est pas une monnaie au sens économique. Puisqu'il ne remplit pas les fonctions économiques fondamentales de toutes monnaies. C'est-à-dire, de servir d'unité de compte, d'intermédiaire des échanges et de réserve de valeur. En réalité, le bitcoin est un actif financier, au même titre que les actons et les obligations. C'est un produit spéculatif. Remarque : Pour faire fonctionner les ordinateurs qui gèrent les bitcoins, cela nécessite l'énergie électrique qui permet de faire fonctionner tout le pays de la Belgique. II. Quel est le rôle des banques commerciales ? A. Le processus de création monétaire création monétaire ( définition ) : désigne toute opération qui conduit à augmenter le stock de monnaie en circulation. • Activité 7 : Vidéo : La création monétaire pour les nuls : 7min18 à 11min35 http://www.dailymotion.com/video/xh38mo_la-creation-monetaire-pour-les-nuls_lifestyle#.UOK70m_8.Jlk Questions: 1) Qui émet la monnaie fiduciaire ? 2) Quel autre nom est donné à la monnaie fiduciaire ? 3) Qui crée la monnaie secondaire ou scripturale ? 4) Donnez des exemples de banques commerciales. 5) Qui crée la plus grande partie de la monnaie ? 6) Comment les banques commerciales créent-elles de la monnaie ? 1) La banque centrale émet la monnaie fiduciaire. En France, la banque centrale, est la Banque de France. 2) La monnaie fiduciaire est aussi appelé monnaie centrale et est émise par les banques centrales. 3) La banque commerciale crée la monnaie secondaire ou scripturale. 4) Le Crédit agricole, la société générale, le crédit lyonnais, la caisse d'épargne... sont des exemples de banques commerciales. 5) La plus grande partie de la monnaie est crée par les banques commerciales. 6) Les banques commerciales créent de la monnaie, lorsqu'elles accordent/octroient un crédit. C'est l'inscription du montant emprunté sur le compte courant du client, qui constitue l'acte par lequel elle crée de la nouvelle monnaie. masse monétaire (définition): la quantité de monnaie en circulation, dans une économie ou une zone monétaire. • Activité 8: Les crédits font les dépôts Prenons le cas d'une entreprise qui emprunte auprès de sa banque. Actif Créance + 100 Banque Passif Dépôt à vue +100 Entreprise Actif Passif Dépôt à vue Dette + 100 +100 → après remboursement du crédit Actif Créance 0 Banque Passif Dépôt à vue - 100 Entreprise Actif Dépôt à vue - 100 Passif Dette 0 La monnaie créée se concrétise par une inscription au compte (dépôt à vue) du client emprunteur qui figure au passif du bilan bancaire ; la contrepartie est inscrite à l'actif à un poste « créance sur client ». Le remboursement du crédit aboutira de façon symétrique, à une destruction de monnaie en diminuant à la fois l'actif et le passif du bilan bancaire. La masse monétaire- constituée essentiellement par la monnaie scripturale- s'accroît lorsque les flux de remboursement sont inférieurs aux flux des crédits nouveaux, de la même manière que le niveau d'une piscine s'élève lorsque le flux d'écoulement est inférieur au flux de remplissage. Dominique Plihon, La Monnaie et ses mécanismes, coll. Repères, La Découverte, 2004 Questions: 1) D'où la banque sort-elle la monnaie qu'elle a prêté à l'entreprise ? 2) Pourquoi dit-on que les crédits font les dépôts ? 3) Dans quel cas de figure la masse monétaire s'accroît-elle ? 1) La banque sort la monnaie qu'elle a prêté à l'entreprise de nulle part (« ex nihilo »> = à partir de rien ). Remarque : Quand on rembourse un crédit, on détruit la monnaie. C'est la destruction monétaire. 2) Quand la banque accorde un crédit, elle dépose la somme prêtée sur le compte du client. C'est le crédit qui est à l'origine du dépôt et pas l'inverse. 3) Plus la banque accorde des crédits, plus la monnaie monétaire s'accroît. En revanche, moins la banque accorde des crédits, plus la monnaie monétaire diminue. Quand il y a plus de crédits accordés, que de remboursement de crédit (lorsque le crédit arrive à échéance), alors la masse monétaire s'accroît. Quand l'activité est dynamique, la masse monétaire s'accroît. Dans les périodes de confinement, la masse monétaire a tendance à diminuer. agent non bancaire (définition ) : une personne qui ne peut pas créer de la monnaie. actif (définition ) : ce que l'on possède passif (définition ) : ce que l'on doit • Activité 9: Quand y a-t-il création de monnaie ? Pour mémoire, classez les différentes situations de l'activité dans le tableau ci-dessous: 1. Vous remboursez 100 euros à un de vos amis, qui vous les avait prêtés 2. Vous retirez 60 euros au DAB (= distributeur à billet) 3. Votre employeur vous verse votre salaire à 1 600 euros 4. Votre banque vous accorde un crédit à la consommation de 1 000 euros 5. La banque vous accorde un découvert sur votre compte de 1 000 euros Pas de création de monnaie - Vous remboursez 100 euros à un de vos amis, qui vous les avait prêtés Création de monnaie - Votre banque vous accorde un crédit à la consommation de 1 000 euros - La banque vous accorde un découvert sur votre compte - Vous retirez 60 euros au DAB (= distributeur à billet) de 1 000 euros → c'est le même principe qu'un prêt / crédit → conversion de monnaie scripturale en monnaie fiduciaire - Votre employeur vous verse votre salaire à 1 600 euros → transfert de monnaie scripturale Activité 10: Monnaie de banque et monnaie centrale L'expression monnaie de banque (ou monnaie de banques de second rang!) est parfois employé pour désigner la monnaie scripturale créée par les banques ordinaires, par opposition à la monnaie centrale. La monnaie centrale est la monnaie émise par la Banque centrale. Chaque banque de second rang émet sa propre monnaie, cents monnaie ne circule qu'au sein du circuit de chaque banque. La monnaie centrale est la seule monnaie acceptée par tous les agents économiques et toutes les banques. En particulier, chaque banque de second rang dispose d'un compte auprès de la Banque centrale. C'est par l'intermédiaire de ces comptes que se règlent les dettes entre banques. La monnaie centrale se compose de la monnaie fiduciaire et de la monnaie scripturale émise par la Banque centrale. Le système bancaire est hiérarchisé. Les banques de second rang sont les établissements de crédits qui émettent leur propre monnaie scripturale et qui doivent être capables à tout moment de convertir cette monnaie scripturale en monnaie émise par la Banque centrale qui est seule à avoir cours légal. D'après A. Beitone et alii, Dictionnaire des sciences économiques, Armand Colin, 2001. Questions : 1) Que sont les banques dites de second rang? 2) Qu'entend-on par l'expression « monnaie de banque >> ? 3) Qu'entend-on par l'expression « monnaie centrale >> ? 4) Les dettes entre banques commerciales se règlent-elles en monnaie de banque? 1) Les banques dites du second rang sont les banques commerciales. On les qualifient de second rang, car elles répondent aux ordres de la banque centrale, qui elle est au premier rang. 2) Une monnaie de banque, signifie la monnaie créée par les banques commerciales ( du second rang). Cette monnaie est uniquement scripturale. 3) Une monnaie centrale, signifie la monnaie créée par la banque centrale. Cette monnaie est fiduciaire et scripturale, elle circule entre les comptes en banque. 4) Les dettes entre banques commerciales se règlent que en monnaie centrale. La monnaie centrale est la seule monnaie a avoir cours légal, n'importe quelle banque est obligée de l'accepter en tant que moyen de paiement. Schéma de synthèse : les banques centrales et commerciales avec leurs monnaies Banque centrale monnaie centrale De 1er rang De 2nd rang monnaie fiduciaire et scripturale Banque commerciale monnaie centrale Banque commerciale monnaie scripturale monnaie de banque monnaie de banque Entreprises Ménages Entreprises Entreprises B. Les limites de la création monétaire Activité 11: Une création monétaire limitée Les banques créent de la monnaie scripturale à partir de rien. Une inscription sur un compte suffit. L'ennui, c'est que le titulaire du compte dépense tôt ou tard cet argent emprunté. S'il le fait en remettant un chèque à un client de la même banque, l'argent ne sortira pas du circuit de la banque: la banque se bornera à débiter un compte, à en créditer un autre, et l'affaire sera réglée [...]. Hélas pour la banque, cette situation n'est pas la plus fréquente. [...] Par conséquent, le plus souvent, le bénéficiaire du crédit signe un chèque destiné au client d'une autre banque. La première banque, celle qui a accordé le crédit - appelons-la << A » - ne peut plus se contenter de débiter le compte de son client. Il faut en outre qu'elle transfère l'argent correspondant à la deuxième banque - << B » - celle qui gère le compte de celui qui a reçu le chèque en paiement. [...] [ La somme est réglée en monnaie centrale par virements entre les comptes des banques à la Banque centrale ]. Reste un dernier cas qu'il nous faut examiner : celui où le bénéficiaire du crédit accordé par la banque << A » retire tout ou partie de ce crédit de ce compte, sous forme d'argent liquide ou, pour parler le langage bancaire, de monnaie fiduciaire [...] En moyenne, on constate qu'un cinquième des paiements s'effectue sous cette forme : il faut donc s'attendre à ce qu'un crédit de 100 euros donne naissance, en moyenne, à des retraits en billets d'un montant de 20 euros. [ Pour obtenir des billets, les banques effectuent des retraits sur leur compte à la banque centrale ]. Denis Clerc, Déchiffrer l'économie, La Découverte, 2001, cité in Sciences économiques et sociales 1ère, Hatier, 2007. Questions: 1) Quelles sont les deux « fuites » auxquelles doivent faire face les banques quand elles créent de la monnaie ? 2) De quelle monnaie doivent disposer les banques pour faire face à ces « fuites » ? Ont-elles le pouvoir la créer ? 1) Les banques quand elles créent de la monnaie, doivent faire face à deux types de fuites (l'argent sort du circuit de la banque) : Les fuites vers les autres banques de second rang Quand un client d'une banque transfert de l'argent à un client d'une autre banque. La première banque doit transférer cette somme sous forme de monnaie centrale à la seconde banque. Les fuites de monnaie fiduciaire ● Lorsqu'un client retire des billets, la banque doit se procurer ces billets sur son compte en retirant sur son compte à la banque centrale. Or, se procurer de la monnaie centrale a un coût pour la banque. Elle va donc devoir limiter ses fuites. 2) Les banques commerciales doivent disposer de monnaie centrale pour faire face à ces « fuites »>. Elles n'ont pas le pouvoir de la créer. Elles doivent retirées le montant sur son compte alimenté en monnaie centrale, quelles ont emprunté à la banque centrale. • Activité 12 : Les limites de la création monétaire Étape 1 L'entreprise BÔTapis a besoin de renouveler son matériel informatique. Au démarrage de son nouvel exercice comptable en janvier, elle anticipe le règlement d'une commande de 100 000 € en fin d'année Elle obtient un crédit de sa banque, le Crédit Marseillais Elle reçoit tout de suite les 100 000 € sur son compte, qu'elle devra rembourser dans exactement un an avec des intérêts de 5 % en plus. Étape 2 L'entreprise 86 Tapis achète pour 50 000 € d'ordinateurs au grossiste be Grosbob, qui détient également un compte au Crédit Marseillais. Étape 3: Avec les 50 000mants BÔTapis achète des logiciels et des périphériques au grossiste concurrent, PetitBill, qui détient un compte à la Société Géniale. PetitBill reçoit un chèque signé de BÔTapis, qu'il remet à sa banque, laquelle s'empresse d'inscrire le somme sur son compte. Comme chaque banque possède elle-même un compte appelé « Réserves » à la banque centrale, qui agit comme une « banque des banques », il suffit ensuite à la Société Géniale de présenter le chèque à la banque centrale pour demander que 50 000 € soient virés du compte réserve de du Crédit Marseillais au compte de réserve de la Société Géniale. Questions : 1) Dans les encadrés rouges, inscrivez au bilan du Crédit Marseillais les opérations correspondant au crédit accordé à BôTapis (étape 1). 2) Dans les encadrés verts, Inscrivez les opérations correspondant au règlement de l'achat d'ordinateurs à GrosBob (étape 2). 3) Dans les encadrés orange, inscrivez les opérations correspondant au règlement des achats à Petit Bill sur le bilan des deux banques et de la banque centrale (étape 3). 4) Pourquoi le Crédit Marseillais ne peut-il pas accorder des crédits de manière illimitée ? Crédit Marseillais Actif (= Utilisation des ressources) Créances: +100 000 Réserves à la banque centrale: -50 000 Actif (= Utilisation des ressources) Créances: Réserves à la banque centrale: +50 000 Passif (= Ressources de la banque) Compte de dépôt de BÔTapis: +100 000-50 000 - 50 000 Compte de dépôt de GrosBob: +50 000 Société Géniale Actif (= Utilisation des ressources) Titres Passif (= Ressources de la banque) Compte de dépôt de PetitBill : Banque centrale + 50 000 Passif (= Ressources de la banque centrale) - 50 000 Réserves du Crédit Marseillais : Réserves de la Société Géniale: +50 000 4) Le Crédit Marseillais ne peut pas accorder des crédits de manière illimitée. Il est limité par la quantité de monnaie centrale qu'il détient. Il doit détenir suffisamment de monnaie centrale pour faire face aux fuites après le crédit. Plus la banque a des clients, moins elle a de fuites et moins elle a besoin de monnaie centrale. C'est donc plus avantageux pour elle, d'avoir beaucoup de clients. III. Quel est le rôle de la banque centrale ? A. Le contrôle de la création monétaire • Activité 13 : La banque centrale pilote le taux d'intérêt interbancaire Toutes les banques doivent avoir un compte à la banque centrale. Imaginons qu'une banque ait octroyé davantage. de crédits à ses clients que les banques concurrentes. Les clients utilisent les dépôts issus des crédits : ils retirent des billets aux distributeurs et paient des achats à des tiers, clients d'autres banques, à l'aide de leur carte bancaire. Cette banque a donc besoin de monnaie centrale pour régler les paiements de ses clients auprès d'autres banques et pour fournir les billets. Elle doit tirer sur son compte à la banque centrale, ses « réserves »>. La banque centrale rémunère ce compte au taux des « facilités de dépôt »>, premier taux d'intérêt directeur. Mais la banque centrale impose aux banques d'en garder un montant minimum, les « réserves obligatoires >>. Deux solutions s'offrent alors à elle. Soit elle emprunte à la banque centrale, qui peut prêter des quantités illimitées de monnaie centrale à un taux d'intérêt qu'elle fixe : c'est le taux de refinancement, le deuxième taux directeur. Soit elle emprunte aux autres banques sur le marché monétaire. C'est le marché où les banques se prêtent, en direct, de la monnaie centrale, plus ou moins abondante, et donc plus ou moins chère, selon que la banque centrale prête beaucoup ou peu. Sur ce marché, le taux interbancaire se fixe « au jour le jour »>. en %4 5,5000 5,0000 4,5000 4,0000 3,5000 3,0000 2,5000 2,0000 1,5000 1,0000 0,5000 0 -0,5000 Taux directeurs de la BCE depuis 1999 Taux des facilités de dépôt Taux de refinancement à 24 heures 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 Source: BCE. Questions: 1) Si une banque commerciale a besoin de monnaie centrale, où peut-elle s'en procurer ? 2) Pourquoi les banques commerciales ne prêtent-elles pas à un taux supérieur à celui octroyé par la banque centrale ? 3) Pourquoi ne prêtent-elles pas à un taux inférieur à celui qui rémunère les dépôts à la banque centrale ? 4) Déduisez comment la banque centrale peut agir pour favoriser et freiner la création monétaire. 1) Si une banque commerciale a besoin de monnaie centrale, elle peut s'en procurer : soit auprès d'autres banques commerciales (marché interbancaire ) qui ont des liquidités (monnaie centrale ) soit auprès de la banque centrale, qui en prête → pour une semaine au taux « refi »> (= refinancement ) (en ce moment il est de 0 %) → ou pour un jour au taux de facilité de prêt marginal (en ce moment il est de 0,25 %) Remarques : - Se refinancer pour une banque commerciale, c'est se procurer de la monnaie auprès de la banque centrale, pour répondre au besoin de sa clientèle. - La banque centrale n'est pas limité dans sa vente d'emprunt. Elle choisit combien de prêt elle autorise et à quel taux d'intérêt. La banque centrale a donc un impact sur la création monétaire. Car, lorsqu'elle baisse son prix, les crédits de banques commerciales augmentent et l'octroie des prêts des agents économiques augmente. Et inversement, lorsqu'elle augmente son prix, les crédits de banques commerciales diminuent et l'octroie des prêts des agents économiques diminue. 2) Les banques commerciales ne prêtent pas à un taux supérieur à celui octroyé par la banque centrale. Car si elle le faisait, ça n'aurait plus d'intérêt de passer par les autres banques commerciales. Elle préférerait se refinancer (= se procurer de la monnaie centrale ) directement auprès de la banque centrale. Exemple: si la banque centrale fixe un taux à 5 % et qu'une autre banque commerciale elle fixe son taux à 3 %, la banque commerciale ira emprunter à la banque commerciale 3) Les banques commerciales ne prêtent pas à un taux inférieur à celui qui rémunère leurs dépôts à la banque centrale, car il serait alors plus intéressant de conserver la monnaie centrale en réserve à la banque centrale. Remarque : Le taux de marché interbancaire est toujours compris entre le taux de facilité et le taux « refi », ils créent un corridor au sein duquel fluctue le taux de marché interbancaire 4) Favoriser la création monétaire Baisse des taux d'intérêts directeurs Baisse des taux d'intérêts du marché monétaire Baisse des taux d'intérêts des crédits d'économie . Hausse de la demande de crédits des agents économiques Hausse de la création monétaire Activité économique plus dynamique Freiner la création monétaire Politique monétaire de RELANCE ou EXPANSIVE → favorise la création monétaire Hausse des taux d'intérêts directeurs Hausse des taux d'intérêts du marché monétaire Hausse des taux d'intérêts des crédits d'économie Baisse de la demande de crédits des agents économiques Baisse de la création monétaire B. Définition et mise en œuvre de la politique monétaire politique monétaire ( définition ): politique économique qui vise à agir sur la situation économique (comme la croissance, le chômage et l'inflation ), par l'intermédiaire de la quantité de monnaie en circulation et des taux d'intérêts. • Les 2 types de politique monétaire Activité économique moins dynamique → objectif : favoriser la croissance en augmentant les octrois de crédit qui vont permettre de et d'investir mmer Politique monétaire de RIGUEUR ou RESTRICTIVE → freine la création monétaire → objectif : favoriser la stabilité des prix et combattre l'inflation • Les objectifs des banques européennes et américaines La BCE est la Banque Centrale Européenne La FED est la réserve fédérale, en anglais : Federal Reserve System • Activité 14 : Aux États-Unis, la Réserve fédérale (FED) Vidéo de France info, « Expliquez-nous la FED », 17 décembre 2015: https://youtu.be/kZb6QUMBqaA Question : 1) Comparer les objectifs de la BCE et de la FED. La FED a 3 objectifs : le plein emploi, la stabilité des prix et des taux d'intérêts faibles. La BCE a un seul objectif : la stabilité des prix (à un taux d'inflation à mais proche de 2% par an, exemple de 1,9 ou 1,8 %). La politique monétaire qu'elle mène vise donc en premier lieu à assurer la maîtrise de l'inflation. En second lieu, si et seulement si les prix sont stables, elle s'occupe du plein emploi et des taux d'intérêts faibles. • Activité 15 : La politique monétaire Vidéo de la Cité de l'économie, «< Politique monétaire conventionnelle », 12 avril 2016: https://youtu.be/cTN6MDn1aVg Questions : 1) Quels risques entraînent un taux supérieur et inférieur à 2 %? 2) Complétez les schémas en ajoutant baisse ou hausse. 2) 1) Le risque quand le taux est supérieur à 2%, est que la monnaie perde de sa valeur. Le risque quand le taux est inférieur à 2%, est une activité économique moins dynamique. Car les agents économiques reportent leurs achats, l'économie se paralyse suite à une baisse des salaires et aux crédits difficiles à rembourser. Baisse des taux directeurs Hausse des taux directeurs Baisse des taux d'intérêts sur les crédits Hausse des taux d'intérêts sur les crédits Hausse des crédits Hausse de l'inflation Baisse des crédits Baisse de l'inflation Hausse de la demande de biens et services Hausse de la croissance Baisse de la demande de biens et services Baisse de la croissance