Le bilan et la valeur financière

Le bilan permet également de mesurer la création de valeur de l'entreprise à travers son patrimoine. Il se compose de deux parties :

À l'actif :

• L'actif immobilisé : éléments détenus durablement par l'entreprise pour réaliser son activité
• L'actif circulant : éléments destinés à ne pas rester longtemps dans l'entreprise (moins d'un an)

Au passif :

• Les capitaux propres : composés du capital, des réserves et du résultat de l'exercice
• Les dettes : auprès des banques, fournisseurs, etc.

Formule: Actif net comptable = Total des actifs - Total des dettes

L'actif net comptable correspond à la valeur financière ou patrimoniale de l'entreprise. C'est la part de l'actif qui appartient aux associés ou actionnaires.

Highlight: Les entreprises peuvent rechercher un accroissement de leur actif net comptable pour augmenter leur valeur financière. En revanche, les organisations publiques et les associations ne recherchent pas cette augmentation car elles n'ont pas d'apporteurs de capitaux à satisfaire.

La valeur actionnariale et partenariale

Pour comprendre la valeur actionnariale, il faut calculer :

1. La valeur unitaire de l'action : Capital social / Total des actions mises en vente
2. La valeur comptable unitaire d'une action : Capitaux propres / Total des actions mises en vente

La différence entre ces deux résultats montre si l'entreprise a créé de la valeur depuis sa création.

Exemple: Si la valeur comptable unitaire est supérieure à la valeur unitaire de l'action, cela signifie que l'entreprise a créé de la valeur.

La valeur boursière, quant à elle, est fixée sur un marché qui dépend de l'offre et de la demande. Elle peut être supérieure à la valeur actionnariale comptable si les anticipations sont positives.

Pour déterminer la valeur partenariale, on calcule :

1. La valeur créée par l'entreprise : Prix de l'article vendu - Prix des consommations intermédiaires
2. La valeur pour le client : Prix théorique de l'article - Prix réel fixé par l'entreprise
3. La valeur du fournisseur : Prix accordé sur la consommation intermédiaire - Prix de base du fournisseur

Formule: Valeur partenariale = Somme des trois valeurs calculées ci-dessus

Ces concepts permettent d'avoir une vision globale de la création de valeur par l'entreprise, non seulement pour ses actionnaires mais aussi pour ses partenaires commerciaux.

Les états financiers et la création de valeur

Le chapitre débute par une présentation des deux principaux états financiers établis par une entreprise : le compte de résultat et le bilan.

Le compte de résultat renseigne sur les performances de l'entreprise et permet de dégager le résultat de l'exercice. Il regroupe les charges et produits liés à l'exploitation (activité courante), aux opérations financières et aux éléments exceptionnels.

Le bilan, quant à lui, renseigne sur le patrimoine de l'entreprise, c'est-à-dire ce qu'elle possède. Il sert à mesurer les performances, comparer avec d'autres entreprises et faire des projections.

Définition: La valeur ajoutée est l'indicateur qui permet de mesurer la richesse créée par l'entreprise. Elle se calcule en soustrayant les consommations intermédiaires du chiffre d'affaires.

Formule: Valeur ajoutée formule : Chiffre d'affaires - Consommations intermédiaires

Vocabulaire: Les consommations intermédiaires représentent tout ce que l'entreprise achète pour produire.