SES - Finances

Légende alternative :

- agents surendettés vendent leurs actifs - provoquent un déséquilibre - contagion = crise Crédit call loans = crédit pour acheter des actifs fn dont la sécurité repose sur des appels au remboursement en cas de perte de valeur -} Incitation des épargnants modestes et + intervenants prenant à chaque opération 1 marge de rémunération MAIS la chute de la valeur du titre peut entraîner des faillites en cascades Crédit subprimes = crédit immobilier pour ménage avec faible taux intérêt au début -} Favorisation de la demande de biens immobiliers -} Risque de baisse des prix immobiliers et perte pour les banques -} Titrisation = La banque transforme les crédits en créances grâce au spv qui finance par des titres (obligations) pour qu'un investisseur puisse acheter et vendre -} Le développement de l'endettement favorise le développement des act spéculatives Les bq vendent leurs créances (titrisation) + réduisent leurs crédits (passif) ex immobilier, invest, cons, trésorerie III- Crise bancaires Bulle spéculative = augmentation durable et auto-entretenue de l'écart entre le prix et la valeur fondamentale d'un actif. Elles éclatent quand les agents estiment que le cours a évolué de façon disproportionnée et craignent un retournement à la baisse. =} Tout le monde souhaite vendre ces titres = son cours baisse = comportement mimétique face à l'asymétrie d'information provoquant une prophétie auto réalisatrice Éclatement d'une bulle spéculative = besoin de liquidités pour rembourser les crédits (qui ont favoriser son développement) pour les banques et ainsi leur clients = effet boule de neige DONC puisement dans les dépôts bancaires ou vente d'actifs OU s'adresser au marché monétaire = (lieu ou toutes les banques se prêtent entre elles de la liquidité) ou à la bq centrale ACTIF : ce qu'elle possède (créances, immobilisations) PASSIF: l'origine des ressources (dettes, dépôts, fond propres) SI 1 crédit accordé par une bq pas remboursé ALORS actif du bilan se réduit POUR pouvoir rembourser ses propres créanciers, elle puise dans ses fonds propres Collatéral = Titre de garantie donné en échange de l'obtention d'un crédit pour couvrir le risque de non remboursement. Souvent des actifs ex actions en 1920 ou biens immobilier en 2000. -} SI perd beaucoup de valeur ALORS la banque ne pourra pas récupérer toute partie de la somme = crise liquidité et ensuite crise de solvabilité = bq ne peut plus rembourser ses propres dettes = faillite =} Effet domino = Réaction en chaîne des faillites bancaires =} Risque de la faillite généralisée si la banque centrale n'intervient pas. IV-Crise transmise à l'économie réelle = Act concernant les biens et les services décrit par : PIB & taux de croissance + Niveau de l'emploi & chômage + Échanges extérieurs L'obligation de remboursement des emprunteurs = vente forcée d'actif Répercussions sur d'autres actifs dont les prix - car utilisés comme collatéral ou effet de contagion DONC crédits - invests + faillites entreprises fragiles par refus de trésorerie pour leurs dépenses immédiates + effet de richesse négatif = situation dans laquelle la valeur du patrimoine d'un l'incitant à la restaurer en épargnant - cons - croissance économique gent se réduit, VI Régulation du sys = ensemble des processus qui permettent à celui-ci de se maintenir. - Autorégulation par les marchés = crises récurrentes menaçantes = inefficace - Réglementatᵒ pour assurer sa régulation - Inst fn inter = Règles lors des réunions (G5,7,8,20) ou par la BRI (Banque des Règlements Internationaux) MAIS aucun pv pour imposer ces règles aux États nationaux ou groupements (eu) ALORS ils inscrivent dans leurs lois ces normes qui se transforment en réglementation + supervision bq centrale POUR Réduire l'aléa moral dont ont profité les bq et inst fn non bancaires pour prendre des risques fn de + en + grands fragilisant ainsi le sys Améliorer la solvabilité des bq et inst et des institutions financières non bancaires Équilibrer optimalement la concurrence pure et parfaite Banque systémique = bq dont la taille est trop importante et fait courir un risque à l'ensemble du sys fn en cas de faillite CAR elle + l'aléa moral puisqu'elles seront sauvées par les bq centrales et sont donc amenées à prendre + risques se sachant couvertes. DONC ratios de solvabilié de + en + exigeant : Ratio de Bâle I = 1998. Ratio de solvabilité. Fonds propres bq (capital social et bénéfices) / crédits accordés + coef risques associés (0% État ; 20% bq ; 50% immobilier; 100% autres) = 8 % ou amende (1996) car risques de marché (évolution de la valeur des titres d'une banque) déterminé par les bq Ratio de Bâle II = 2007. Risques opérationnels (de pertes pour les banques provenant de processus/pers/sys défaillant ou d'évènements externes) = 8 % déterminé par agences de notations ou bq Accords de Bâle III = 2010. = min 10,5 % + ratio de levier (fonds propres / total des actifs bq) + ratios de liquidité ET réduction taille bq ET supervision bq centrale grâce au MSU (Mécanisme Supervision Unique) en eu en 2014. Inspection des règles et ratios. Et au MRU (Mécanisme Résolution Unique) pour gérer bq défaillantes et faillites, éviter risque contagion et effet domino Stress test = simulation visant à imaginer les conséquences sur les banques d'un choc eco ou fn important et de leurs capacités à ne pas faire faillite.