La politique monétaire et le rôle de la BCE

La politique monétaire est l'ensemble des mesures par lesquelles les banques centrales agissent sur l'offre de monnaie et les conditions de financement de l'économie. Dans la zone euro, c'est la Banque Centrale Européenne $BCE$ qui est responsable de sa mise en œuvre depuis 1999.

L'objectif principal de la politique monétaire de la BCE est d'assurer la stabilité des prix, considérée comme nécessaire au développement économique. Elle vise également à soutenir les politiques économiques générales de l'Union Européenne pour favoriser l'activité économique des pays membres.

Vocabulaire: Le taux directeur de la BCE est le taux auquel les banques commerciales empruntent de la monnaie centrale à la BCE. Il influence le coût du crédit et le volume des crédits accordés dans l'économie.

L'interprétation des décisions de la BCE concernant son taux directeur est cruciale :

• Une baisse du taux directeur vise à favoriser les crédits aux ménages et aux entreprises, relançant ainsi la consommation et l'investissement.
• Une hausse du taux directeur indique généralement une volonté de contrôler l'inflation en rendant le crédit plus coûteux.

Highlight: Depuis 2016, le taux directeur de la BCE est maintenu à 0%, reflétant une politique monétaire accommodante visant à soutenir l'activité économique.

Il est important de noter que l'appartenance à l'Union Européenne a modifié la souveraineté nationale des États membres en matière de politique économique :

• La politique monétaire est désormais gérée par la BCE, une autorité indépendante.
• La politique budgétaire reste du ressort des États, mais elle est encadrée par le Pacte de stabilité et de croissance $PSC$ qui impose des limites sur le déficit budgétaire $3$ et la dette publique $60$.

Exemple: Le Programme national de réformes $PNR$ est un document que chaque État membre doit remettre à la Commission européenne, détaillant ses objectifs nationaux et les progrès réalisés en matière de politique économique.

Les politiques structurelles au niveau européen

Les politiques structurelles au niveau européen visent à améliorer les conditions économiques à long terme. La Stratégie Europe 2020 a été mise en place pour relancer l'économie européenne, avec des objectifs ambitieux en matière d'emploi, d'éducation et d'innovation.

Parmi les principales politiques structurelles européennes, on trouve :

1. La politique de la concurrence, qui assure le bon fonctionnement des marchés et une concurrence libre et équitable.
2. La politique environnementale, qui lutte contre la pollution, prévient les risques majeurs et protège la nature. Le Pacte vert européen vise notamment la neutralité carbone d'ici 2050.
3. La politique de l'emploi, avec l'objectif fixé par la Stratégie Europe 2020 d'atteindre un taux d'emploi de 75%.
4. La politique de l'innovation, qui encourage les États membres à investir 3% de leur PIB dans la recherche et le développement.

Highlight: Ces politiques structurelles visent à créer un environnement favorable à une croissance durable et inclusive à l'échelle européenne.

Les politiques structurelles se divisent généralement en deux approches :

• La politique de l'offre, qui soutient l'activité productive des entreprises, par exemple en réduisant les cotisations sociales pour diminuer le coût du travail.
• La politique de la demande, qui stimule l'activité économique à court terme en favorisant l'augmentation de la demande des agents économiques, par exemple à travers des dépenses publiques ou des baisses d'impôts.

Exemple: Une politique structurelle de l'offre pourrait consister à investir dans la formation professionnelle pour améliorer la qualification de la main-d'œuvre et ainsi augmenter la productivité des entreprises.

Ces politiques structurelles sont essentielles pour préparer l'économie européenne aux défis futurs, tels que la transition écologique, la digitalisation et le vieillissement de la population.

Les fondements de la politique économique

La politique économique représente l'ensemble des décisions prises par les pouvoirs publics pour atteindre des objectifs économiques précis. Elle se divise en deux grandes catégories : la politique conjoncturelle et la politique structurelle.

La politique conjoncturelle vise à corriger les déséquilibres macroéconomiques à court terme, comme le chômage ou l'inflation. Elle agit de manière contracyclique, c'est-à-dire qu'elle tente de contrebalancer les fluctuations de l'activité économique.

Définition: La politique de relance est mise en œuvre en cas de ralentissement économique pour stimuler la croissance et lutter contre le chômage, par exemple en baissant les impôts ou en augmentant les prestations sociales.

Définition: La politique de rigueur $ou d'austérité$ est appliquée en cas de surchauffe économique pour maîtriser l'inflation, notamment en limitant les dépenses publiques ou en augmentant la fiscalité.

Les principaux instruments de la politique conjoncturelle sont :

1. La politique budgétaire, qui utilise le budget de l'État pour influencer l'activité économique à travers les dépenses publiques et la fiscalité.
2. La politique monétaire, gérée par la Banque Centrale Européenne $BCE$ dans la zone euro, qui agit sur l'offre de monnaie et les conditions de financement de l'économie.

Highlight: La combinaison de la politique budgétaire et de la politique monétaire permet aux autorités d'agir de manière plus efficace sur l'activité économique.

La politique structurelle, quant à elle, agit à long terme pour mettre en place des conditions favorables à une croissance durable. Elle comprend diverses mesures comme les politiques industrielles, l'aménagement du territoire ou le soutien à la recherche et développement.

Exemple: Une politique structurelle peut viser à améliorer la compétitivité des entreprises en réduisant les cotisations sociales pour baisser le coût du travail.