Le système financier : un mécanisme instable par nature
Le système financier connecte ceux qui ont besoin d'argent (entreprises, États) avec ceux qui en ont à placer (ménages épargnants). Les entreprises émettent des actions pour vendre des parts de leur capital, tandis que les États émettent des obligations pour emprunter directement sur les marchés.
Le problème ? Ce système encourage naturellement les comportements spéculatifs. Sur le marché secondaire, les titres s'échangent à des prix fixés par l'offre et la demande, créant des opportunités de gains rapides.
Les crises financières de 1929 et 2008 suivent un schéma similaire : endettement massif, hausse artificielle des prix (actions en 1929, immobilier en 2008), puis effondrement brutal. La différence ? En 2008, les pouvoirs publics sont intervenus immédiatement, contrairement à 1929.
💡 À retenir : La titrisation transforme des crédits (comme les fameux subprimes de 2008) en titres financiers échangeables, propageant ainsi les risques dans tout le système.